Quelles différences entre GFF (Groupement foncier forestier) et GFI (Groupement forestier d’investissement) ?
Il existe plusieurs moyens d’investir dans la forêt de façon déléguée et dématérialisée. Penchons-nous sur les différences entre les deux principales formes juridiques : le GFF et le GFI.
Un peu d’histoire…
Le groupement foncier forestier (GFF) est un format juridique créé en 1954 afin de favoriser le reboisement et l’amélioration des massifs forestiers en France. Il s’agit de la structure historique par défaut pour détenir une forêt, à la manière d’une SCI pour un parc immobilier.
En pratique, beaucoup de GFF sont familiaux : la liquidité est faible et les restrictions en matière de capital et d’investisseurs éligibles limitent sa diversification et sa liquidité.
Le groupement forestier d’investissement (GFI) est un statut créé en 2019 par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). C’est un format conçu pour améliorer la liquidité de l’investissement et permettre l’appel public à l’épargne. De nombreux GFF ont fusionné afin d’être convertis en GFI après la création de ce statut.
Pour plus de détails sur le fonctionnement des GFI : Fonctionnement des GFI.
Faut-il privilégier le GFF ou le GFI ?
De notre point de vue, l’investisseur qui souhaite acquérir des parts de forêt sans s’impliquer personnellement dans la gestion doit opter pour le GFI.
En effet, dans cette situation, il n’existe que des avantages aux GFI :
- Les GFI sont plus liquides que les GFF : il est plus simple de revendre ses parts en cas de besoin. La société de gestion organise la liquidité soit en rachetant les parts pour les annuler, soit en organisant un marché secondaire.
- Les GFI sont agréés par l’AMF (le véhicule mais aussi la société de gestion).
- Les GFI sont plus libres quant au nombre d’investisseurs et au montant d’investissement, alors que les GFF sont limités à 150 investisseurs.
- Enfin, dans un GFI, la responsabilité des associés est limitée aux apports, tandis qu’en GFF, la responsabilité des associés peut aller au-delà de leurs apports !
Le GFF n’est pas un format intrinsèquement mauvais, mais il doit être réservé à des cas particuliers, tels que la gestion d’un patrimoine familial avec un faible nombre d’associés et un périmètre qui n’évolue pas ou peu dans le temps.
En faisant le parallèle avec l’investissement immobilier, le GFF a un fonctionnement proche d’une SCI familiale, tandis que le GFI ressemble davantage à une SCPI.
Les personnes morales comme les personnes physiques peuvent souscrire aux deux formats.
Fiscalité des groupements forestiers : différences entre GFI et GFF
Il n’existe pas de différence notable entre la fiscalité des groupements forestiers au format GFI ou GFF.
Les deux formats offrent les mêmes réductions d’impôts et les avantages en matière de transmission du patrimoine, notamment :
- réduction d’Impôt sur le revenu (IR) à hauteur de 18% du montant investi,
- avantages successoraux (75% d'abattement sur la valeur transmise aux héritiers),
- une exonération d'IFI annuelle pouvant aller jusqu’à 100% de la valeur des parts,
- abattements sur la plus-value après 30 ans de détention.
Comment choisir et souscrire à un GFF ou un GFI ?
Afin de définir le GFF ou le GFI le mieux adapté à vos enjeux et problématiques patrimoniales, nous vous invitons à nous contacter pour une proposition personnalisée.
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